2025年9月重点新能源车企交付量发布：零跑66,657辆，同比+97.4%，环比+16.8%；小鹏41,581辆，同比+94.7%，环比+10.3%；蔚来34,749辆，同比+64.1%，环比+11.0%；理想33,951辆，同比-36.8%，环比+19.0%；埃安29,113辆，同比-18.6%，环比+7.7%；极氪18,257辆，同比-14.4%，环比+3.6%。
整体来看，行业呈现“性价比+智能化”主导增长、价格体系趋于稳定的特征，乘联会数据显示9月新能源零售渗透率达58.1%，创历史新高。
展望后市，智能化与全球化将成为核心竞争维度。小鹏等车企推动端到端智驾技术普及，有望在20万以内主流市场形成差异化优势；零跑借助Stellantis渠道布局海外，慕尼黑车展亮相的Lafa5计划四季度上市，开启增长第二曲线。随着新车型密集交付与智驾技术落地，分化格局将进一步凸显。
具体到A股市场，光大证券认为，该事件强化了新能源汽车板块的结构性机会，智能化产业链（智驾芯片、激光雷达）、新能源汽车零部件（高压平台、超充系统）及具备全球化布局的企业将获得资金关注。
根据Choice数据库，新能源汽车产业链概念股包括：宁德时代、比亚迪、德赛西威、拓普集团等。
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